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大金融领衔 低估周期股崛起!谁会是新抱团潜力股?

2020年09月19日 11:20
来源: 东方财富研究中心

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原标题:周期股崛起!谁会是新抱团潜力股?

摘要
【周期股崛起!谁会是新抱团潜力股?】近段时间,“高高在上”的医药,“反复上涨”的猪肉,“怎么都不跌”的白酒均遭遇了空头打击。市场普遍认为,这是部分基金经理调仓换股的结果。而本周五,金融、煤炭、房地产等低估值周期股集体爆发,这样的巧合很是耐人寻味。如果说基金经理们真往“便宜”这个方向调仓,哪些个股会成为潜在的抱团对象呢?

  近段时间,“高高在上”的医药,“反复上涨”的猪肉,“怎么都不跌”的白酒均遭遇了空头打击。市场普遍认为,这是部分基金经理调仓换股的结果。而本周五,金融、煤炭、房地产等低估值周期股集体爆发,这样的巧合很是耐人寻味。如果说基金经理们真往“便宜”这个方向调仓,哪些个股会成为潜在的抱团对象呢?

  低估周期股集体爆发

  本周五,A股三大股指在午后迎来大涨,全天涨幅均超1.5%,其中沪指更为强势,收盘上涨2.07%。

  从行业板块来看,领涨的不再是药、酒、科技等此前强势的行业,取而代之的是清一色的低估值周期板块,比如涨幅第一、第二的保险券商;再比如后面的多元金融煤炭采选银行水泥建材、房地长等等。

  申万一级28行业最新估值

  从申万一级28行业来看,周五领涨的很多行业确实是估值比较低。比如银行,最新市盈率6.22倍,比2019年末的估值还要低;再比如房地产,最新市盈率10.93倍,和去年底的10.63倍的估值大体相当。

  此外,建筑装饰、钢铁、建筑材料、农林牧渔等行业也是估值较低的行业,且估值较2019年底均未有明显的增加,农林牧渔的估值甚至较2019年底明显下降。

  坚定看好周期板块?

  除了周五盘面体现出的周期抬头的迹象外,当前有机构已明确表示要坚定看好周期板块的投资机会。

  在开源证券最新召开的秋季投资策略会上,开源证券策略首席分析师牟一凌表示,要继续坚定看好周期板块投资机会。

  牟一凌认为,所有公司的优质属性,都应该有一个合理的价格,而不同宏观环境下,投资者最终给出不同优质属性的定价是不同的:当货币宽松、弱信用时期,市场给予成长性更多估值:PEG占优;当货币宽松、宽信用时,市场风格往往均衡;在货币收紧、信用扩张时期,市场重视当期盈利,PB/ROE成为占优策略。当前大部分顺周期板块具有低PB-高ROE的特征,在紧货币+宽信用的组合下更占优。

  策略会上,开源证券的证券、房地产、化工、煤炭石化等行业首席也纷纷强调了周期股将迎来机会。

  开源证券非银金融首席分析师高超表示,证券行业处于政策和经济双重顺周期,创新业务增长超预期带来行业ROE持续上行,成长性明显提升,持续看好。

  开源证券房地产行业首席分析师齐东认为,地产仍是当前财政和投资的重要托底工具,目前房地产板块估值有所修复,板块PE-TTM为9.07倍,仍处于历史低位。伴随疫情影响逐渐消散,预计全年结算将回到增长轨道。

  开源证券化工行业首席分析师金益腾表示,从基础化工板块的营收增速及净利润水平来看,各大子行业均已于2020Q2有所反弹,中报全面回暖。后市,基础化工行业公司盈利能力将恢复、破产风险将降低、风险偏好将上升。持续坚定继续看好价值被低估、现金流量健康、业绩向好、盈利复苏斜率超预期的化工子行业龙头。

  开源证券煤炭石化行业首席分析师张绪成表示,2020年是煤炭“十三五”供改的关键之年,煤炭工业“十四五”规划意见强调持续深化供给侧改革。总体来看,供改深化将进一步推动煤炭供给新格局的构建,行业将逐渐步入高质量发展阶段。建议从分红、转型、国改、高弹性四个维度选择投资机会。

  而近日中国证券报也报道称,部分基金经理已经开始调仓换股,对涨幅过大、估值过高的重仓股落袋为安。与此同时,资金悄然流入低估值的周期性板块,等待风格转换的预期实现。许多基金经理正在将布局低估值标的作为四季度的防御手段。

  机构潜在抱团股是他们?

  如果说,低估周期板块的春天真就来了,谁会成为新的抱团对象呢?本文以申万二级行业估值最低的30个行业作为研究对象,选择每个行业中基金持仓市值(二季度末的数据)前三位的股票,他们有可能成为机构未来抱团的公司。

  可以发现,其中既有大家耳熟能详的公司,比如招商银行美的集团中信证券万科A等公司;也就一些不太知名的公司,比如兴蓉环境城地股份富森美等等。

  从股价表现来看,这些公司中很多也是“悄悄的”涨了很多,比如鸿路钢构年内涨了356.01%,震安科技年内涨了146.68%,宏达矿业年内涨了154.11%,博汇纸业年内涨了132.08%。

  这些公司中,你看好谁呢?

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF150)

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